Ragnarök est la bataille cataclysmique finale entre les dieux d'Asgard et leurs nombreux ennemis, lorsque les cieux sont divisés, les neuf mondes sont détruits dans les flammes et tout le monde meurt. Cela s'est finalement produit, mais seuls les dieux sont morts. Beaucoup de leurs ennemis les plus puissants restent en vie, régnant sur ce qui reste des Terres du Crépuscule, dans un crépuscule gris perpétuel. Lorsque deux Elfes noirs, assassins mortels, pénètrent dans une forteresse aux confins des mondes, ils réveillent un être mystérieux endormi depuis des siècles. Thor, fils d'Odin, n'est pas mort au combat, bien qu'il soit maintenant méconnaissable dégénéré en quelque chose de bien plus sinistre, une enveloppe de mort-vivant de son ancien moi vital. Avec son marteau Mjolnir en main, le Dieu du Tonnerre ressuscité part à la découverte de ce qui est arrivé à Asgard.

La version de Walter Simonson du Crépuscule des Dieux va bien plus loin que ce qu'il aurait pu faire lors de l'écriture des aventures de Thor dans l'univers Marvel, et il répond ici à de nombreuses questions soulevées dans le Volume 1. Il en ajoute quelques nouvelles alors que ce Thor plus sauvage cherche à venger la mort des dieux et à protéger les quelques humains encore en vie contre les trolls, les démons, les zombies et pire encore. Les lecteurs familiers avec The Mighty Thor reconnaîtront de nombreux noms de cette saga, mais se retrouveront aussi déconcertés par Thor lui-même dans l'environnement très différent de cette série. Cela accélère la destruction et le désespoir, donc par endroits, c'est une histoire d'horreur un peu comme les parties les plus sombres de Hellboy . La construction du monde de Simonson est aussi vaste et fortement individuelle que celle de Mignola. Il crée des scènes incroyables de puissance crépitante et de batailles titanesques, contrastées avec des passages d'émotion tout aussi puissants et magnifiquement subtils au milieu des décombres alors que les petits compagnons de Thor, Ratatosk l'écureuil et Drifa, un enfant qui voit l'avenir, tentent de lui rappeler ce dont pourquoi il se bat réellement. Le Seigneur des Morts est présenté par Simonson avec quelques explications du concept d'« Urd », ou destin tel qu'il s'applique dans le mythe nordique, et comment il l'a utilisé dans la création des Elfes Noirs Regn et Brynja et de leur fille Drifa. De plus, un peu d'histoire de l'épée maudite Tyrfing dont le pouvoir s'étend à travers les générations précède une galerie de couvertures comprenant également des variantes dessinées par Mike Mignola, Bill Sienkiewicz, John Paul Leon, Geof Darrow et Lee Weeks, ainsi que six pages de crayons et de dessins de structure de Simonson. La recherche de Thor se poursuit dans The Breaking of Helheim .